QUÉ SIGNIFICA LA INTERNACIONALIZACIÓN DEL YUAN PARA LA ECONOMÍA MUNDIAL
El yuan se convirtió en la cuarta divisa más utilizada para los pagos transfronterizos durante el pasado mes de agosto, situándose por primera vez por encima del yen japonés.
EL COMERCIO CHINO IMPONE EL YUAN EN UNA AMPLIA ZONA ORIENTAL.
EL DÓLAR NO ESCAPARÁ A LA IMPONENTE MAQUINARIA DE LA YA PRIMERA POTENCIA MUNDIAL
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En su nuevo artículo para la revista ‘Fortune’, la economista Linda Lim analiza las perspectivas de la moneda china en la arena internacional y los efectos de su internacionalización para la economía mundial.
La analista sostiene que aún es pronto hablar de la inclusión del yuan en la lista de monedas de reserva del FMI, ya que “todavía representa una pequeña fracción de los pagos mundiales, un 2,45%“, y solo un 1% de las reservas asignadas de otros países, en comparación con un 64% del dólar, a pesar de que China tiene la misma participación en el comercio mundial que EE.UU.: alrededor del 12%.
“En otras palabras, el yuan está insuficientemente representado en los pagos y las reservas en relación con su participación en el comercio mundial, mientras que el dólar está sobrerrepresentado, debido a su popularidad entre los inversores y los gobiernos de los mercados de capitales grandes, líquidos y seguros de EE.UU.”, explica la experta.
Por otro lado, prosigue, en estas circunstancias “las fuerzas del mercado por sí solas deben conducirnos a esperar que la participación del yuan suba y la del dólar caiga con el tiempo”.
“Utilizar la misma moneda en los pagos e ingresos en el comercio y la inversión reduce los costos de transacción, el riesgo cambiario y la exposición a la volatilidad, de manera que más gente va a querer usar el yuan a medida que sus transacciones con China aumenten”, pronostica Lim.
Alejamiento del comercio
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“La participación de China en el PIB mundial (el 13,3% en términos nominales en 2014) probablemente aumentará, a medida que su economía siga superando la media de otras grandes economías”, opina la autora del artículo.
No obstante, la analista advierte de que “el uso del yuan para los pagos y las reservas puede aumentar a un ritmo más lento si China se aleja de una economía impulsada por el comercio”.
“Esto se debe a que China planea reducir su dependencia a un crecimiento impulsado por las exportaciones y aumentar la proporción del consumo interno en el PIB (que actualmente es muy bajo)”, detalla la experta.
El difícil camino hacia una moneda de reserva
Según la analista, para volverse una moneda de reserva del FMI, el yuan tiene que cumplir con varios criterios que lo convertirían en una divisa “de libre uso”: es decir, la que puede ser fácilmente comprada y vendida por cualquier persona y en cualquier momento.
Estos criterios incluyen una tasa de interés determinada por el mercado, flexibilidad y convertibilidad del tipo de cambio, una cuenta de capital más abierta, así como una cuota significativa de las reservas oficiales, pasivos bancarios internacionales y títulos de deuda globales.
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