sábado, 28 de noviembre de 2015

Pá fiarte de las Pensiones Privadas - 40% de Planes de Pensiones que invierten en deuda está en Negativo

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  • Por primera vez desde 2010, el inversor español puede perder dinero
  • Evers, BNY Mellon: "Es difícil encontrar valor en activos tradicionales"

El 40% de los planes de pensiones que invierten en deuda está en negativo

27/11/2015 
La renta fija había protagonizado hasta ahora un idilio con el mercado llevando a los fondos y planes que invertían en este activo a lograr rentabilidades superiores a las de la bolsa en algunos casos, ganancias nunca vistas hasta ahora. Era de esperar que no duraría para siempre y, de hecho, según los datos de Morningstar un 40% de los planes de pensiones de renta fija domiciliados en España ya sufre pérdidas en 2015.
De momento, los 125 productos registrados en España en esta categoría ofrecen una rentabilidad media del 0,3%. Si no hay un rally en los bonos de aquí a final de año podría ser el primero desde 2010 en que el inversor incurre en pérdidas con estos productos. 
Y hay que tener en cuenta que el de hace cinco años fue un ejercicio excepcional con la crisis de deuda periférica, cuando la rentabilidad del bono español alcanzó el 7,6%. Nunca antes habían cerrado en negativo -ver gráfico-. 
La pérdida para los inversores de renta fija es muy importante, más en un país como España donde el grueso de la inversión se concentra en este activo.
De todas formas, si no es en 2015 será en 2016 el año de la pérdida de la inocencia en renta fija, que no es tan fija como se pensaba. Los expertos advierten que hay que acabar con el mito de que es un activo tranquilo y acostumbrarse a la volatilidad. Muestras de ello sobran este año. De los veinte mayores productos de estas características prácticamente la mitad está en terreno negativo en el año. 
Si bien en las últimas semanas la expectativa de que Mario Draghi anuncie más estímulos para la economía está provocando un nuevo rally en los bonos europeos que permite a día de hoy que muchos de estos productos que se venden en España hayan limado sus caídas y puedan salvar el año en positivo.
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Pan para hoy...

El plan actual es que a través de su programa de compra de activos (Quantitive Easing) el Banco Central Europeo seguirá drenando 60.000 millones mensuales al mercado hasta septiembre de 2016 comprando deuda que cotice hasta en un -0,2%. 
Sin embargo, muchos expertos pronostican un recorte de la facilidad del depósito hasta el -0,3% o incluso más baja, y un incremento de 10.000 millones mensuales en el programa de estímulos del BCE.
De hecho, desde que SuperMario hizo más honor que nunca a su whatever it takes hace un mes, sugiriendo el anuncio de más estímulo si fuera necesario en su reunión de diciembre, el volumen de deuda que se sitúa en terreno negativo se ha disparado hasta superar los dos billones de dólares según los datos de Bloomberg. 
Está claro: el mercado se la juega a que Draghi actúe y ya está comprando la idea de que incrementará su Quantitive Easing en la reunión de la semana que viene. 
Desde casas de inversión como Axa consideran que "es difícil ser bajista en renta fija europea, porque el BCE sigue sugiriendo que el Quantitive Easing continuará más allá de septiembre de 2016"¿Significa esto que podemos ver un rally adicional en la deuda? Los expertos no lo ven tan claro.
Sasha Evers, director general de BNY Mellon Investments Management Iberia, considera en este sentido que "a no ser que lo que anuncie el BCE sea un programa muy agresivo ya se está descontando en el precio". 
Un punto de vista que también comparten desde la gestora británica M&G: "En la medida en que el mercado está esperando una ampliación del Quantitive Easing gran parte del recorrido de la renta fija ya está en precio".
La reacción del mercado dependerá de lo que finalmente haga el BCE. "Aunque una flexibilización agresiva probablemente conducirá a un rally de la renta fija, es imposible decir cuánto tiempo duraría", opinan desde esta firma. 
Sin embargo, también está la posibilidad de que el BCE no anuncie ninguna medida, algo "que decepcionaría al mercado", puntualizan.

... Y hambre para mañana

Lo que está claro es que la deuda tiene un recorrido limitado, y un impulso demasiado alto este año podría hacer que la renta fija se quedara sin margen adicional de cara a 2016. 
A este respecto, Evers explica que el año que viene "las rentabilidades en Europa pueden bajar en función de las expectativas de crecimiento. Podríamos ver un estrechamiento de spread entre el bono alemán y el español, pero la tendencia para 2016 es un ligero aumento de las rentabilidad aunque no esperamos movimientos muy bruscos porque no vemos grandes presiones de inflación". 
Para encontrar valor, según este experto, hay que huir de los activos tradicionales: "Donde puedes ganar dinero en renta fija es en emergente, es verdad que existe el riesgo divisa, sus monedas han sido muy infravaloradas, pero la deuda de muchos países ya tiene grado de inversión", reflexiona. 
Por su parte, las estrategias de retorno absoluto que no invierten en activos tan tradicionales "valoran en qué partes de la curva hay valor y en cuáles no. Vemos valor en términos relativos", añade.

Cuál es su fiscalidad

Aportaciones
Pueden deducirse de los planes de pensiones y PPA (Planes de Previsión Asegurados) 8.000 euros o el 30% de los rendimientos netos del trabajo (el menor de los dos). Con respecto a la anterior legislación, para los menores de 50 años la deducción se reduce más de 2.000 euros y en 4.500 euros para los mayores de 50.
Rescate
Se consideran rendimientos del trabajo (reducción del 40% con limitaciones temporales para las aportaciones anteriores a 2007). Antes solo podían rescatarse antes por desempleo de larga duración o enfermedad grave; ahora, la ley establece ventanas de liquidez a los 10 años (pero sólo a partir de 2025, diez años desde el ejercicio actual).

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Si nos han de robar, 
que sean otros y no los mismos de siempre

Si como votantes, no nos escuchan
como consumidores, lo harán
boicoetemos sus empresas.
Llevamos las de ganar. 

Como acabar con la ESTAFA de las ELÉCTRICAS... de una puta vez pasando de los Vendepatrias del Bipartidismo

Ante el robo continuo y escandaloso por parte de las eléctricas y sus abusos en el recibo de la luz
propongo... 
actuar todos unidos como consumidores
contratando TODOS 
o en su defecto una gran mayoría,
  otra compañia eléctrica que no sea ninguna de estas dos (ENDESA - IBERDROLA) y cambiarnos a otra cualquiera de las muchas ofertas que existen hoy en día.

De tal forma que no les quede otra a las grandes que plegarse a nuestras demandas de una tarifa más justa y mucho más barata
o atenerse a las consecuencias 
de seguir con su estafa.

En nuestra mano está que siga este robo o cortar por lo sano para que no nos sigan mangoneando

ARMAK de ODELOT

Canción del Indignado Global

(solo pá Mentes preclaras 

libres de Polvo y Cargas)

Si me han de matar que sea,
 un Trump que de frente va

  no un Obama traicionero, 

que me venga por detrás.


Éstos del bipartidismo, 

a nadie ya se la dan

Tanto monta, monta tanto,

ser sociata o liberal.


Que harto me tienen sus cuentos, 

de crisis y guerras sin más

Cuando no hay bandera que tape, 

la ansia de un criminal.


Daños colaterales son, 

inocentes masacrar

si lo hiciéramos con ellos, 

no habría ni una guerra más.


Por eso pasa que pasa, 

que nadie se alista ya

a no ser que la CIA pague,
 
como al ISIS del MOSAD


A mí, que nunca me busquen, 

ni me llamen pá luchar.

Que yo no mato por nadie. 

Yo mato por no matar.


La paz de los cementerios 

es la paz del capital

Si soy rojo es porque quiero, 

en vida, vivir en paz.


Hoy tan solo mata el hambre, 

del rico por tener más 

Con el cómplice silencio, 

de toítos los demás.


Que preferimos taparnos, 

los ojos pá no pensar

O mirar pá otro lado, 

pensando que el mal se irá.


Creer que lo que a otro pasa, 

no nos tiene que importar.

Cá palo aguante su vela, 

repetimos sin cesar.


Éste es el mantra egoísta 

que rula por la sociedad

como si lo que le pase a otro, 

no te pueda a tí pasar


Más todo, cuán boomerang vuelve, 

al sitio de donde partió

y tal vez ocupes mañana, 

el sitio que otro dejó.


Mil pobres ceban a un rico, 

otros mil le dan jornal,

y otros cuantos dan su vida 

porque todo siga igual. 


Que no me coman la oreja, 

que no me creo ya ná

de sus guerras, sus estafas, 

ni su calentamiento global


Tan solo vuestras mentiras, 

esconden una verdad

que unos pocos están arriba 

y abajo tós los demás.


Da igual que seas ateo, 

cristiano o musulmán.

Solo los elegidos, 

el paraíso verán.


Hay medios alternativos, 

amarillos muchos más.

Unos más rojos que otros. 

Los menos, de radikal.


Más todos tienen su cosa, 

y a todos hay que hojear

Que comparando se tiene 

opinión más general.


Qué de tó aprende uno. 

Nadie tiene la verdad.

Ser más papista que el Papa, 

no es garantía de ná.


Solo creo en lo que veo, 

díjome santo Tomás, 

que el que a ciegas se conduce, 

no para de tropezar.


Y al enemigo, ni agua, 

ni nunca contemporizar

No dudes, tarde o temprano, 

siempre te la jugará.


No hay que seguir a nadie 

y a todos hay que escuchar.

Si tu conciencia te guía, 

de nada te arrepentirás.


Dá gusto ver a los ricos, 

pegarse por serlo más

mientras en eso se hallen, 

quizás nos dejen en paz.


Si te crees o no sus mentiras, 

a ellos les dá igual.

Con tomarlas por veraces, 

les basta para actuar. 


Que no me cuenten más cuentos, 

que tós me los sé yo ya.

Se demoniza a cualquiera

que no se deje robar.



No basta con ser un santo, 

sino ser de"su santoral"

Como la cojan contigo, 

no te valdrá ni el rezar.


Pensamiento único llaman. 

Anteojeras pá no pensar

más que en la zanahoria. 

El palo irá por detrás.


Si no crees en lo dictado, 

anti-sistema serás

Y por mucho bien que hagas, 

te van a demonizar.


Que no me coman la oreja, 

que a mí, no me la dan.

Que me sé todos sus cuentos 

y también, cada final.


Si de cañon, quieren carne, 

pál matadero llevar

que busquen a otro tonto, 

que este tonto no va más



No se ha visto en tóa la historia, 

otra estafa sin igual.

Que la madre tóas las crisis, 

que creó el capital


Y cuando tan ricamente, 

uno estaba en su sofá

Relajado y a cubierto, 

de inclemencias y demás,


te cortan sin previo aviso

el grifo de tu maná. 


Y te dejan sin tus sueños,
 
sin trabajo y sin hogar


y pá colmo y regodeo 

de propios y extraños, van

y te dicen como aviso

que al rojo no hay que escuchar


que son peores que el lobo,

del cuento y mucho más

y que si vas y los votas

toíto te lo robarán.



Si como votantes, no nos escuchan

como consumidores lo harán.

Boicoetemos sus empresas

Llevamos las de ganar. 


Si no queda más remedio

que dejarnos de robar

que sea otro y no el de siempre

tal vez así, aprenderá


No hay pan pá tanto chorizo,

dicen, cuando lo que sobra es pan.

Lo que no hay es un par de huevos
 
pá que no nos choriceen más.


Resultado de imagen de eladio fernandez refugiados suecia

Ellos tienen de tó

los demás, cuasi-de-ná

mas ellos son cuatro mierdas

y nosotros sémos más.


La próxima revolución 

contra las corporaciones será

y si ésta no se gana 

no habrá ninguna ya más.

Quien sepa entender que entienda

lo que digo es pá mascar

despacio y con buena conciencia.

Mi tiempo no dá... pá más


Armak de Odelot


Dicen: 

No será televisada, 

la próxima revolución.

Más como nadie se fía 

de lo que se nos dice hoy en día,

pasamos los días enteros, 

tumbados en el sofá

delante la caja tonta,

 por no perder el momento
del pase de la procesión 
que tós llevamos por dentro