COMO DEFRAUDAR CON AYUDA DE LOS POLÍTICOS A TRAVÉS DE LOS AÑOS.
Pasmada, me he quedado pasmada...................
¿Desde cuándo ocurre esto? Todos oímos hablar de SICAV como algo que está ahí, pero nadie hace nada porque a lo mejor LE PERJUDICARIA económica o políticamente
Pequeña lista de "trincantes" con permiso total de los políticos gracias a las SICAVs.
Parece ser que el capital invertido en este tipo de sociedades asciende a los 100.000.000.000 euros.
Supongamos un beneficio sobre el capital invertido del 10%, que equivaldría a 10.000.000.000 euros. La diferencia impositiva es del 35%-1%= 34%.
RESUMEN 10.000.000.000 euros x 34%= 3.400.000.000 euros que defraudan gracias a la clase política.
El cineasta Pedro Almodóvar, la presentadora de televisión Ana Rosa Quintana y el ex jugador del Real Madrid, Fernando Morientes, no necesitan tener su dinero en un paraíso fiscal, porque lo tienen aquí en España, y sólo tributan el 1% por él, a diferencia de lo que le sucede a cualquier otro español.
No son los únicos, ya que personajes de la élite financiera como la ex ministra socialistaMercedes Cabrera, el directivo del Málaga Fernando Hierro o la mediática familia Polanco también.
Y todo legalmente, sin tener que llevarse el dinero fuera de España ¿Cómo lo hacen?
![[foto de la noticia]](http://estaticos01.expansion.com/imagenes/2010/10/01/economia/1285885334_0.jpg)
Con este mecanismo legal, las grandes fortunas españolas, la élite financiera, no necesita llevarse su dinero al extranjero, ni evadirlo, porque aquí, en España puede tenerlo cómodamente, y retirarlo y usarlo cuando quieran, como si de un banco se tratase, y sin que su actividad pueda ser fiscalizada por el Ministerio de Hacienda.
Así lo explica en su libro "SICAV, paraíso fiscal" el profesor de Derecho y Economía en la Universidad Autónoma y Carlos III, Guillermo Rocafort.
Tal y como desvela en su libro el profesor Guillermo Rocafort, algunos destacados progresistas que se han caracterizado por apoyar proyectos socialistas, cuando no comunistas, como Pedro Almodóvar, cuya SICAV está gestionada nada menos que por la Banca March, o la ex ministra de Cultura Mercedes Cabrera y la presentadora de televisión Ana Rosa Quintana, que se ha hecho célebremente famosa por sus discursos moralizantes en la televisión, no pagan como los demás.
El profesor Rocafort ha señalado a Diario El Aguijón que “una gran parte de las élites financieras y de las grandes fortunas españolas tienen su dinero invertido en SICAV, y por tanto en un limbo seguro, fuera del alcance y supervisión de la Agencia Tributaria y pagando lo mínimo, mientras que el resto de los ciudadanos ve cómo le suben sus impuestos y paga una media de 35 veces más que esta nueva aristocracia del dinero que puede acceder a estos paraísos fiscales encubiertos”.
está únicamente controlado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, uno de cuyos vicepresidentes, Carlos Arenillas —y marido de la ex ministra socialista delPSOE Mercedes Cabrera—
era a la vez, y en una claro conflictos de intereses, tal y como señala el autor, propietario de la SICAV Tagomago [según datos de la prensa de la época aportados por el periodista Daniel Montero Bejarano,
Arenillas, el mandatario de la entidad encargada de investigar a los “mariachis”, poseía él solo el 99,25% de los 9 millones de euros invertidos en Tagomago;
el 0,75% restante correspondía a otras al menos 99 personas], constituida junto con el exSecretario de Estado de Economía David Vergara.
Algo que el autor del libro ha señalado gráficamente a Diario El Aguijón como “si pones a las zorras a guardar las gallinas”.
Rocafort señala en su libro que “llama la atención que fue este —en referencia a Carlos Arenillas— cuando ejercía sus funciones descritas [vicepresidente de la CNMV], que la CNMV paró en 2005 la ofensiva de Hacienda contra las SICAV de manera fulminante”.
El debate ha sido abierto por este polémico libro editado por la editorial Rambla, y por la brillante exposición del profesor Guillermo Rocafort, en un momento en que la clase media y la mayoría de los trabajadores ven cómo se le suben sus impuestos y la crisis hace mella en su economía.
Pero no todos, pagaremos la crisis igual, o al menos eso parece, tras la obra del profesor Rocafort.
Otros inversores en SICAV:
Otros inversores en SICAV:
• Emilio Botín, con los 250 millones de euros invertidos en Cartera Inmobiliariaganó 25 millones de euros en 2009, por los que pagó solo 144.000 en impuestos (ni siquiera llegó al 1% establecido por ley).
• Amancio Ortega, el hombre más rico de España, mantuvo hasta diciembre de 2010 dos SICAV por un total de 163 millones de euros. Su ex mujer, Rosalía Meramantiene más de 500 millones de euros sin pagar apenas impuestos gracias a Breixo y Soandres, siendo ésta la tercera SICAV con más patrimonio del país.
• Alicia Koplowitz tiene el récord de inversión con 473 millones de euros en Morinvest.
• El segundo puesto es para Allocation, la SICAV de la familia del Pino, fundadora deFerrovial, con 410 millones de euros.
• El famoso empresario secuestrado por ETA en 1988, Emiliano Revilla.
• Santiago Herrero León, presidente de la Confederación de Empresarios de Andalucía, con 10 millones de euros en Cartera Andaluza SICAV.
• La familia Reyzábal, propietaria de los edificios más caros y emblemáticos de Madrid:Edificio Windsord y la Torre Picasso.
• Helena Revoredo, presidenta de Prosegur.
• José Antonio Castro de Sousa, presidente de NH Hoteles.
• El arquitecto Ricardo Bofill.
• La familia Lladró.
• La infanta Pilar de Borbón y Borbón, hermana del rey, es la presidenta de la cooperativa de inversión Labiernag 2000, con 4,4 millones de euros, y en la que figuran como vocales dos de sus hijos: Beltrán y Bruno Gómez-Acebo de Borbón. La empresa ganó 392.000 euros en 2009, por los que solo tributó 931 euros (el 1% preceptivo hubieran sido 3.920 euros).
• Los ex jugadores del Real Madrid Roberto Carlos, Fernando Hierro y Fernando Morientes, con 2,4 millones de euros los primeros y 1,9 millones de euros el tercero de ellos en otras tantas SICAV (Roadsol Inversiones, Ferrosor Inversiones y Josa Inversiones).
• También el ex barcelonista Iván de la Peña abrió (es de suponer que junto a otros 99 inversores como mínimo, que manda la ley) la SICAV Peñasen.
• El histórico presidente del F. C. Barcelona, José Luis Núñez, guarda 154 millones de euros en la SICAV denominada NN2003 [vaya tufo a cuenta en banco suizo que tiene el nombrecito].
• Por supuesto, la empresa más rica del planeta Tierra y eso que su reino no es de este mundo (aunque —modestia que derrocha la pobre— no aparezca en la revista Forbes),la Iglesia Católica, también disfruta en España de estos insolidarios productos de inversión:
O Ángel Vallejo Balda, sacerdote y ecónomo de la diócesis de Astorga, preside laSICAV Vayomer, con 7 millones de euros
O La Orden de la Inmaculada Concepción, custodia 3,5 millones de euros enFrancat.
O Las Hijas de la Caridad invierten sus ahorros en Inversiones Deima y Ulls Nous, con 5,4 millones de euros en empresas como Repsol, Telefónica o Bayer o Roche —fabricantes, por cierto de anticonceptivos, ¡qué pecao!—, con lo que ganaron 547.000 euros en 2009.
O Los Hermanos Hospitalarios de San Juan de Dios, controlan el 99,99% de los más de 11 millones de euros de la SICAV Finanzas Querqus.
• El empresario Rosendo Naseiro, ex miembro de la ejecutiva nacional del PP y protagonista del caso Naseiro, que investigaba la supuesta financiación ilegal del PP y que fue archivado por el Tribunal Supremo tras invalidar las escuchas telefónicas [por cierto, al juez que ordenó las escuchas, ¿también lo echaron con una patada en el culo como a Garzón?].
¿Qué hacen los representantes de la soberanía popular
para atajar todo esto?:
ponerle zancadillas a Hacienda.
En 2004, Hacienda comenzó un plan de inspección de las SICAV y, aunque el número de inspecciones fue mínimo, el fisco exigió que varias de las cooperativas de inversión investigadas pagaran el 35% de sus beneficios igual que cualquier otra empresa. [...]
Los dueños de las SICAV movieron sus hilos y buscaron el amparo de... Sí, has acertado: la clase política, esos abnegados hombres y mujeres que luchan con denuedo en el Parlamento representándonos y velando por nuestros derechos y por nuestros intereses, que para eso los votamos, ¿no?
El 31 de mayo de 2005, el Congreso de los Disputados tenía previsto debatir dos propuestas que suponían de facto una amnistía para todas las SICAV. La iniciativa partió de Convergencia i Unió.
El 31 de mayo de 2005, el Congreso de los Disputados tenía previsto debatir dos propuestas que suponían de facto una amnistía para todas las SICAV. La iniciativa partió de Convergencia i Unió.
Querían que fuera la CNMV y no Hacienda quien decidiera sobre el uso de “mariachis” en las SICAV, y querían también, ojo al parche, que la normativa se aplicara «no solo a partir de la entrada en vigor de la ley, sino también y de forma especial en relación con los ejercicios anteriores que puedan estar siendo objeto de actuaciones de comprobación o investigación o que lo puedan ser en el futuro».
En otras palabras: CiU quería que los inspectores de Hacienda se estuvieran quietecitos. Y contaban con el apoyo de la mayoría de la Cámara.
Desde entonces, los inspectores de Hacienda han denunciado públicamente presiones por parte del Ministerio de Economía, y más concretamente desde la Secretaría de Estado de Hacienda y Presupuestos, para limitar sus facultades de investigación frente a las SICAV y someterles a un control político.
Desde entonces, los inspectores de Hacienda han denunciado públicamente presiones por parte del Ministerio de Economía, y más concretamente desde la Secretaría de Estado de Hacienda y Presupuestos, para limitar sus facultades de investigación frente a las SICAV y someterles a un control político.
Además, los tribunales de Justicia han anulado las decisiones del fisco contra las SICAV investigadas...
Fuente: “El club de los pringaos”, de Daniel Montero. Ed. La Esfera de los Libros, S. L.
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Ponemos a su disposición una experiencia de más de 18 años creando y gestionando SICAVs y un equipo de profesionales especializado en el seguimiento, control y gestión de cada SICAV.
En la actualidad, somos una de las gestoras de SICAVs con mayor crecimiento.
Fuente: INVERCO (Septiembre 2010)
| Grupo | Gestora | SICAVs gestionadas |
|---|---|---|
| 1 Santander | ||
| 2 BBVA | ||
| 3 Bankinter | ||
| 4 Bco. Sabadell | ||
| 5 Bancaja | ||
| 6 UBS | ||
| 7 Credit Suisse | ||
| 8 La Caixa |
Que algo cambie para que todo siga igual
Roberto Mazorra. Redacción
La Administración Tributaria continúa con las manos atadas y la CNMV sigue dejando campar a sus anchas a las sociedades de inversión colectiva de capital variable (Sicav).
La reforma fiscal contenida en la Ley General de Presupuestos 2011 no modifica el estatus legal y fiscal de este tipo de sociedades.
La reforma fiscal contenida en la Ley General de Presupuestos 2011 no modifica el estatus legal y fiscal de este tipo de sociedades.
A finales de diciembre, los avisos de una reforma en la fiscalidad de las Instituciones de Inversión Colectiva sembraron muchas dudas entre algunos accionistas de estas sociedades.
Sin embargo, aunque la reforma de la Ley General de Presupuestos (LGPE) de 2011 podría modificar parcialmente determinadas prácticas fraudulentas, no parece que se haya alterado sustancialmente su estatus fiscal y legal.
Sin embargo, aunque la reforma de la Ley General de Presupuestos (LGPE) de 2011 podría modificar parcialmente determinadas prácticas fraudulentas, no parece que se haya alterado sustancialmente su estatus fiscal y legal.
El tipo del impuesto de sociedades sigue siendo el mismo (1%), siguen exentas totalmente del pago del Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados,
el tratamiento fiscal del accionista cuando es persona física continúa situado en el 18% (después de la última reforma del IRPF, de 2009, tributarán al 19-21%), y el tratamiento fiscal cuando es persona jurídica permanece al 25-30%.
Es decir, las características fiscales siguen siendo las mismas. ¿Qué es lo que ha cambiado?
el tratamiento fiscal del accionista cuando es persona física continúa situado en el 18% (después de la última reforma del IRPF, de 2009, tributarán al 19-21%), y el tratamiento fiscal cuando es persona jurídica permanece al 25-30%.
Es decir, las características fiscales siguen siendo las mismas. ¿Qué es lo que ha cambiado?
El asunto es que para los propietarios de las Sicav esa tributación especial no era suficiente y utilizaban un sencillo truco para eludir el pago de impuestos.
Las Sicav, al igual que otras IIC (Instituciones de Inversión Colectiva),permiten un diferimiento de la tributación mientras se mantenga la inversión en la sociedad.
Pero a diferencia de otras IIC como los fondos de inversión, adoptan la forma de Sociedades Anónimas, y esto permite que los accionistas obtengan liquidez sin necesidad de vender las acciones, mediante reducciones de capital y devolución de las aportaciones que realizaron en concepto de prima de emisión.
De esta forma eludían el pago de impuestos, ya que este tipo de operaciones no tributa en ningún tipo de sociedad.
Las Sicav, al igual que otras IIC (Instituciones de Inversión Colectiva),permiten un diferimiento de la tributación mientras se mantenga la inversión en la sociedad.
Pero a diferencia de otras IIC como los fondos de inversión, adoptan la forma de Sociedades Anónimas, y esto permite que los accionistas obtengan liquidez sin necesidad de vender las acciones, mediante reducciones de capital y devolución de las aportaciones que realizaron en concepto de prima de emisión.
De esta forma eludían el pago de impuestos, ya que este tipo de operaciones no tributa en ningún tipo de sociedad.
La trampa de esta entidades es que, debido a que la mayoría de las acciones pertenecen a un solo titular, funcionan de facto como sociedades personales, no colectivas. De hecho, es común la utilización de ‘mariachis’, es decir, personas que hacen bulto para cumplir la normativa (100 accionistas) y que apenas poseen capital.
Según la CNMV hay cerca de medio millón de accionistas, sin embargo, la mayoría de estas entidades se encuentran en manos de unos pocos miles.
Y ese es el verdadero fraude de las Sicav, que corroboran los técnicos de hacienda. Así, para el secretario general de los Técnicos del Ministerio de Hacienda (Gestha), José María Mollinedo: “Si se pusiera un límite a la participación accionarial, el abuso ya no se daría”.
De la misma opinión es Francisco de la Torre (Portavoz de Inspectores de Hacienda del Estado): “Si un solo inversor tiene el control total del fondo, este ya no es una institución de inversión colectiva y el inversor nunca pierde el control sobre su dinero. En la práctica, las Sicav se utilizan exclusivamente para la gestión individual de carteras de grandes patrimonios”.
Esta circunstancia también tiene otras implicaciones que afectarían al objeto social de este tipo de entidades –la inversión–, ya que una gran cantidad de ellas funcionan como “remansadoras” de rentas y de efectivo.
Por ejemplo, es habitual que transcurran muchos meses sin que una sociedad haya realizado ‘inversión’ alguna.
Según la CNMV hay cerca de medio millón de accionistas, sin embargo, la mayoría de estas entidades se encuentran en manos de unos pocos miles.
Y ese es el verdadero fraude de las Sicav, que corroboran los técnicos de hacienda. Así, para el secretario general de los Técnicos del Ministerio de Hacienda (Gestha), José María Mollinedo: “Si se pusiera un límite a la participación accionarial, el abuso ya no se daría”.
De la misma opinión es Francisco de la Torre (Portavoz de Inspectores de Hacienda del Estado): “Si un solo inversor tiene el control total del fondo, este ya no es una institución de inversión colectiva y el inversor nunca pierde el control sobre su dinero. En la práctica, las Sicav se utilizan exclusivamente para la gestión individual de carteras de grandes patrimonios”.
Esta circunstancia también tiene otras implicaciones que afectarían al objeto social de este tipo de entidades –la inversión–, ya que una gran cantidad de ellas funcionan como “remansadoras” de rentas y de efectivo.
Por ejemplo, es habitual que transcurran muchos meses sin que una sociedad haya realizado ‘inversión’ alguna.
CNMV
Según Francisco de la Torre: “Ante esta situación generalizada, la Inspección de Hacienda inició en 2005 un plan de control de estas entidades. En casi todos los casos, la Inspección consideró que la mayor parte de los inversores eran ficticios, y levantó acta.
El resultado de las inspecciones no pudo ser más desalentador: las Cortes Generales le quitaron la competencia del control fiscal de las Sicav a la Inspección de Hacienda, trasladándosela a la CNMV”.
El resultado de las inspecciones no pudo ser más desalentador: las Cortes Generales le quitaron la competencia del control fiscal de las Sicav a la Inspección de Hacienda, trasladándosela a la CNMV”.
El propio vicepresidente de la CNMV en el período 2004-2008, Carlos Arenillas, fue titular de una Sicav hasta el año 2005, junto a su esposa, la ex ministra socialista de Educación, Mercedes Cabrera.
Además, la sociedad de Arenillas, Tagomago Investiment II, tenía 103 accionistas con un 0,75% del patrimonio; el otro accionista era Arenillas–que poseía el 99,25% restante–. Obviamente, era una Sicav invadida por los ‘mariachis’.
Además, la sociedad de Arenillas, Tagomago Investiment II, tenía 103 accionistas con un 0,75% del patrimonio; el otro accionista era Arenillas–que poseía el 99,25% restante–. Obviamente, era una Sicav invadida por los ‘mariachis’.
Pero los vínculos entre Estado y grandes fortunas con Sicav va más allá del funcionamiento de la CNMV.
El pasado 4 de diciembre, el presidente Zapatero citó a 37 empresarios españoles. Entre ellos, había ocho que son propietarios de grandes Sicav que mantienen cerca de 400 millones de euros invertidos en deuda pública.
El pasado 4 de diciembre, el presidente Zapatero citó a 37 empresarios españoles. Entre ellos, había ocho que son propietarios de grandes Sicav que mantienen cerca de 400 millones de euros invertidos en deuda pública.
LGPE 2011
La reforma que introduce el Proyecto de la LPGE no afectará en lo más mínimo a todas estas cuestiones, pero sí al truco del que abusaban los propietarios de estas sociedades para engañar al fisco.
Según el artículo 66 de la LGPE, las devoluciones de las aportaciones por reducción de capital en este tipo de sociedades tributarán al 19-21% (IRPF) o al 25-30% (Impuesto de Sociedades).
Y esto se producirá con carácter retroactivo, esto es, desde el 23 de septiembre de 2010.
Otro aspecto reseñable es que esta revisión afectará tanto a los accionistas de Sicav españolas como extranjeras, con objeto de evitar la salida de capitales fuera de nuestro país hacia paraísos fiscales –en la mayoría de los países del entorno europeo no existen las enormes ventajas fiscales que gozan estas sociedades en España–.
Según el artículo 66 de la LGPE, las devoluciones de las aportaciones por reducción de capital en este tipo de sociedades tributarán al 19-21% (IRPF) o al 25-30% (Impuesto de Sociedades).
Y esto se producirá con carácter retroactivo, esto es, desde el 23 de septiembre de 2010.
Otro aspecto reseñable es que esta revisión afectará tanto a los accionistas de Sicav españolas como extranjeras, con objeto de evitar la salida de capitales fuera de nuestro país hacia paraísos fiscales –en la mayoría de los países del entorno europeo no existen las enormes ventajas fiscales que gozan estas sociedades en España–.
MUCHOS BENEFICIOS Y POCOS IMPUESTOS.
Mientras las rentas de trabajo, que aglutinan el 80% del IRPF y que soportan un tipo de hasta el 43%, aportaron alEstado 71.341 millones de euros en el año 2009, lasSicav contribuyeron con poco más de 56 millones de euros en los últimos cinco años para unos beneficios de más de 8.000 millones.
Mientras las rentas de trabajo, que aglutinan el 80% del IRPF y que soportan un tipo de hasta el 43%, aportaron alEstado 71.341 millones de euros en el año 2009, lasSicav contribuyeron con poco más de 56 millones de euros en los últimos cinco años para unos beneficios de más de 8.000 millones.
¿El fin de las Sicav?
Aunque han existido voces que alarmaban del aumento de las liquidaciones de Sicav durante 2010, la realidad no parece seguir ese mismo camino.
Según datos de la CNMV del tercer trimestre, se habían cerrado en 2010 únicamente 79 Sicav, frente a las 87 que se liquidaron durante todo 2009.
La crisis ha afectado poco a las grandes fortunas y tampoco parece que la reforma vaya a influir a corto plazo.
De hecho, desde que estalló la crisis, el número de sociedades ha pasado de 3.350 (2008) a las 3.194 actuales pero apenas ha habido cambios en términos globales de patrimonio.
Quizás el hecho de que Amancio Ortega haya cerrado sus dos Sicav más potentes ha podido influir en algo, pero, por ahora, es la excepción que confirma la regla y las Sicav seguirán siendo un apetitoso bocado para las grandes fortunas.
Según datos de la CNMV del tercer trimestre, se habían cerrado en 2010 únicamente 79 Sicav, frente a las 87 que se liquidaron durante todo 2009.
La crisis ha afectado poco a las grandes fortunas y tampoco parece que la reforma vaya a influir a corto plazo.
De hecho, desde que estalló la crisis, el número de sociedades ha pasado de 3.350 (2008) a las 3.194 actuales pero apenas ha habido cambios en términos globales de patrimonio.
Quizás el hecho de que Amancio Ortega haya cerrado sus dos Sicav más potentes ha podido influir en algo, pero, por ahora, es la excepción que confirma la regla y las Sicav seguirán siendo un apetitoso bocado para las grandes fortunas.
Y el ejecutivo ha actuado en consonancia con ese deseo, preservando la esencia del instrumento.
No se ha modificado el control de las Sicav, que sigue en manos de la CNMV, tampoco se ha hecho nada contra la existencia de los mariachis, la distribución de las acciones o contra la confluencia de gestoras y depositarios en un mismo grupo financiero.
Aunque la modificación impedirá algunos chanchullos de los asesores fiscales de estas sociedades, es probable que éstos encuentren otras fórmulas para evitar el pago de impuestos,
por ejemplo, con un mayor control sobre otras fórmulas de inversión (los fondos de inversión)
o, sobre todo, con la compra de acciones de las sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario (Socimi), creadas en 2009, en donde no tributan los accionistas que sean personas físicas.
No se ha modificado el control de las Sicav, que sigue en manos de la CNMV, tampoco se ha hecho nada contra la existencia de los mariachis, la distribución de las acciones o contra la confluencia de gestoras y depositarios en un mismo grupo financiero.
Aunque la modificación impedirá algunos chanchullos de los asesores fiscales de estas sociedades, es probable que éstos encuentren otras fórmulas para evitar el pago de impuestos,
por ejemplo, con un mayor control sobre otras fórmulas de inversión (los fondos de inversión)
o, sobre todo, con la compra de acciones de las sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario (Socimi), creadas en 2009, en donde no tributan los accionistas que sean personas físicas.
BBVA Y BANKINTER
Después del grupo Santander, las entidades que gestionan mayor número de Sicav y depósitos son los bancos BBVA y Bankinter.
La gestora BBVA Patrimonios administra 291 sociedades con un capital de 3.007 millones de euros.
Además, el BBVA tiene depósitos de 304 Sicav.
Por su parte, Bankinter Gestión de Activos se encarga de 242 sociedadesy 1.384 millones.
El banco depositario Bankinter cuenta con 347 Sicav.
La gestora BBVA Patrimonios administra 291 sociedades con un capital de 3.007 millones de euros.
Además, el BBVA tiene depósitos de 304 Sicav.
Por su parte, Bankinter Gestión de Activos se encarga de 242 sociedadesy 1.384 millones.
El banco depositario Bankinter cuenta con 347 Sicav.
RICOS, FAMOSOS Y CREYENTES
AMANCIO ORTEGA
El dueño de Inditex (Zara) controlaba hasta finales de 2010 tres SICAV: Keblar, Gramela y Alazan Inversiones.
Keblar, gestionada por Banif, con 175 millones de euros en activos, renunciaba el 20 de diciembre de 2010 a su condición después de numerosas reducciones y ventas de capital entre 2009 y 2010 (llegó a poseer 381 millones en 2009).
Antes del cierre de la SICAV, Keblar tenía en fondos de inversión 60,69millones de euros y en deuda pública (bonos y letras del tesoro) 82,9millones de euros.
Antes del cierre de la SICAV, Keblar tenía en fondos de inversión 60,69millones de euros y en deuda pública (bonos y letras del tesoro) 82,9millones de euros.
Ortega mantiene actualmente Gramela. Esta pequeña Sicav dispone de un capital de 9,3 millones de euros, tiene 167 accionistas y Banif Gestión y Banco Banif son la gestora y el depositario de los fondos, respectivamente.
La otra gran SICAV de Ortega, Alazan Inversiones, cerraba también el 20 de diciembre de 2010. Esta sociedad sufrió en 2008 los efectos de la quiebra de Lehman Brothers y del corralito de Banif Inmobiliario(publicado en Diagonal Cantabria nº 10); hechos que provocaron la salida de numerosos inversores, entre otros, Amancio Ortega, que había mantenido sus activos en Banif Banca Privada desde mediados de 2006.
A finales de 2008, Alazán Inversiones, con 368,75 millones de euros en activos, traspasó sus fondos y la gestión a Goldman Sachs.
Este grupo de inversión, uno de los más grandes del mundo, ha cobrado relevancia en los últimos tiempos por la denuncia presentada contra el grupo por la U.S. Securities and Exchange Comisión (la CNMV de EE.UU.) por fraude en las hipotecas subprime y en los fondos de inversión libre (hedge funds).
Además, ha estado implicado directamente en la ocultación de la deuda griega.
Según el diario El Mundo, entre 2008 y 2009, además de Ortega, otros damnificados con Sicav o fondos de inversión afectados por el corralito de Banif fueron Juan Carlos Borbón, la familia Polanco (PRISA), Juan Abelló, y personajes del ’deporte rey’ como Sergio Ramos, Carles Puyol o Santiago Solari y de la farándula del corazón como Isabel Pantoja o Julián Muñoz.
Según el diario El Mundo, entre 2008 y 2009, además de Ortega, otros damnificados con Sicav o fondos de inversión afectados por el corralito de Banif fueron Juan Carlos Borbón, la familia Polanco (PRISA), Juan Abelló, y personajes del ’deporte rey’ como Sergio Ramos, Carles Puyol o Santiago Solari y de la farándula del corazón como Isabel Pantoja o Julián Muñoz.
EMILIO BOTÍN
Además de controlar la gestión y los depósitos de más de 500 Sicav, Emilio Botín posee de una forma más o menos directaCartera Mobiliaria, que es la única sociedad de este tipo domiciliada enCantabria.
De la gestión de la Sicav se ocupa la gestora Santander Asset Management y la sociedad depositaria es Santander Investment, ambas del grupo Santander.
El presidente es Gonzalo Milans del Bosch, ex consejero de Fenosa y ejecutivo del banco.
El presidente es Gonzalo Milans del Bosch, ex consejero de Fenosa y ejecutivo del banco.
Cartera Mobiliaria tiene un patrimonio de 254 millones de euros y sus principales accionistas son también dos entidades del banco.
Cántabro Catalana de Inversiones posee el 52,72% de la Sicav:
con un activo de 262 millones de euros, tiene un solo empleado y es propiedad del Banco Santander (100%). Cántabra de Inversiones es dueña del 27,33% de la sociedad:
El Banco Santander posee también el 99,99% de las acciones de Cántabra de Inversiones.
Emilio Botín también posee acciones mediante la sociedad instrumentalSimancas S.A. Su hermano, Jaime Botín (ex presidente de Bankinter), también participa mediante las sociedades Los Pataches o Cartival.
Cántabro Catalana de Inversiones posee el 52,72% de la Sicav:
con un activo de 262 millones de euros, tiene un solo empleado y es propiedad del Banco Santander (100%). Cántabra de Inversiones es dueña del 27,33% de la sociedad:
El Banco Santander posee también el 99,99% de las acciones de Cántabra de Inversiones.
Emilio Botín también posee acciones mediante la sociedad instrumentalSimancas S.A. Su hermano, Jaime Botín (ex presidente de Bankinter), también participa mediante las sociedades Los Pataches o Cartival.
ALICIA KOPLOWITZ
Es la titular de la mayor Sicav española, Morinvest. Con un patrimonio de463 millones de euros y 104 accionistas, la sociedad es gestionada porBBVA Patrimonios.
ISAK ANDIC
Fundador de Mango. Tiene diez sociedades de este tipo con un capital de574 millones. La principal SICAV de Andic es Investments Aknam (146 millones y 100 accionistas).
ROSALÍA MERA
Cofundadora del imperio Zara y ex esposa de Amancio Ortega.
Mera atesora 515 millones en activos, a través de sus Sicav Soandres(320 millones y 109 accionistas) y Breixo (195 millones y 117 accionistas).
Con esta última, ha apostado por comprar deuda europea, no sólo deEspaña, sino también de Grecia y Alemania.
Ambas son gestionadas por JP Morgan.
Mera atesora 515 millones en activos, a través de sus Sicav Soandres(320 millones y 109 accionistas) y Breixo (195 millones y 117 accionistas).
Con esta última, ha apostado por comprar deuda europea, no sólo deEspaña, sino también de Grecia y Alemania.
Ambas son gestionadas por JP Morgan.
FAMILIA DEL PINO
Son los dueños de Ferrovial (Infraestructuras del transporte) y poseenocho sociedades con un patrimonio conjunto de 744 millones de euros.
Las dos Sicav más relevantes son Allocation (389 millones de euros y 116 accionistas) y Chart Inversiones (225 millones y 117 accionistas), ambas están presididas por Joaquín del Pino y gestionadas por Pactio, gestora vinculada al grupo Ferrovial.
Las dos Sicav más relevantes son Allocation (389 millones de euros y 116 accionistas) y Chart Inversiones (225 millones y 117 accionistas), ambas están presididas por Joaquín del Pino y gestionadas por Pactio, gestora vinculada al grupo Ferrovial.
FÚRGOL Y CINE ESPAÑOL
Entre los propietarios de Sicav también figuran personajes conocidos por motivos en apariencia muy diferentes al mundo de las finanzas. Por ejemplo, el ex presidente del Barça, Josep Lluís Núñez (150 millones invertidos), Pedro Almodóvar (4,5 millones), Chicho Ibáñez Serrador (10,5 millones) o Fernando Hierro (2,7 millones).
LA IGLESIA CATÓLICA
Hasta mediados de 2008, la conferencia episcopal poseía la Sicav Umasges (6 millones de euros antes de su liquidación).
Actualmente existen otras dos sociedades vinculadas a la Iglesia.
Una es Vayomer, del Arzobispado de Astorga, presidida por elEcónomo de dicha entidad, Lucio Angel Vallejo, con 128 accionistas y un patrimonio de 6,9 millones.
La otra es B.I. Gran Premiere, del Arzobispado de Oviedo, con 1,3 millones y 101 accionistas.
De su gestión y depósitos se ocupa el Espíritu Santo –el banco, claro está–.
Actualmente existen otras dos sociedades vinculadas a la Iglesia.
Una es Vayomer, del Arzobispado de Astorga, presidida por elEcónomo de dicha entidad, Lucio Angel Vallejo, con 128 accionistas y un patrimonio de 6,9 millones.
La otra es B.I. Gran Premiere, del Arzobispado de Oviedo, con 1,3 millones y 101 accionistas.
De su gestión y depósitos se ocupa el Espíritu Santo –el banco, claro está–.
SE PUEDE INVERTIR DESDE 10 EUROS
Fuera mitos: las sicav no son solo para grandes fortunas
Isabel Mauricio
24/11/2012
24/11/2012 Al contrario de lo que pueda parecer, las sicav no son solo para ricos. Las sociedades de capital variable se asocian tradicionalmente con los grandes patrimonios, que las utilizan como vehículo para canalizar sus inversiones, pero no son, ni mucho menos, un instrumento reservado a ellos.
Existen sociedades abiertas a todos los partícipes a través de la que se puede aprovechar sus ventajas.
Algunas cotizan incluso en el mercado alternativo bursátil e invertir en ellas es tan fácil como comprar una participación.
La tributación por las plusvalías obtenidas es igual a la de los fondos de inversión o las acciones bursátiles (al tipo marginal del IRPF).
Sin embargo, para poder aprovechar una de las principales ventajas de los fondos, los traspasos sin peaje fiscal, las sicav deben contar con 500 accionistas, como mínimo, y la mayor parte de las del Mab no los alcanzan.
La tributación por las plusvalías obtenidas es igual a la de los fondos de inversión o las acciones bursátiles (al tipo marginal del IRPF).
Sin embargo, para poder aprovechar una de las principales ventajas de los fondos, los traspasos sin peaje fiscal, las sicav deben contar con 500 accionistas, como mínimo, y la mayor parte de las del Mab no los alcanzan.
Sin embargo, algunas de ellas están registrando muy buenos resultados en el año, a pesar de la coyuntura de los mercados.
En este sentido, destaca Arenberg Asset Management Sicav. Con Pablo González al frente, esta sociedad rendía un 15,55% hasta el tercer trimestre, según los datos de la CNMV. En ese periodo, algo más de la mitad de la cartera estaba invertida en renta fija corporativa, el peso de bolsa suponía el 26,4% y el resto eran activos monetarios o inversiones alternativas.
En este sentido, destaca Arenberg Asset Management Sicav. Con Pablo González al frente, esta sociedad rendía un 15,55% hasta el tercer trimestre, según los datos de la CNMV. En ese periodo, algo más de la mitad de la cartera estaba invertida en renta fija corporativa, el peso de bolsa suponía el 26,4% y el resto eran activos monetarios o inversiones alternativas.
Otra de las que más se revaloriza es Elcano Sicav, que gana un 8,5%.
La sociedad gestionada por Juan José Fernández Bardera y Marc Batlle cuenta con un patrimonio bajo gestión de 22,8 millones de euros y entre sus últimos movimientos en los mercados,
según consta en su informe mensual, se encuentran haber deshecho sus posiciones en General Electric -compañía en la que han ganado 370.000 dólares desde la primera compra que realizaron en 2009- y haber adquirido acciones de la aseguradora americana The Hartfrod, que ya representa un 5% de la cartera.
Asimismo han entrado en otras dos compañías de Estados Unidos, como la energéticaApache o la industrial Pentair, que tienen un peso del 4% cada una en el portfolio.
La sociedad gestionada por Juan José Fernández Bardera y Marc Batlle cuenta con un patrimonio bajo gestión de 22,8 millones de euros y entre sus últimos movimientos en los mercados,
según consta en su informe mensual, se encuentran haber deshecho sus posiciones en General Electric -compañía en la que han ganado 370.000 dólares desde la primera compra que realizaron en 2009- y haber adquirido acciones de la aseguradora americana The Hartfrod, que ya representa un 5% de la cartera.
Asimismo han entrado en otras dos compañías de Estados Unidos, como la energéticaApache o la industrial Pentair, que tienen un peso del 4% cada una en el portfolio.
Un 7,23% gana Solventis Eos. Esta sicav, en la que un partícipe pueden entrar con una inversión mínima de alrededor de 12 euros, se caracteriza por tener una gestión con sesgo value y con un horizonte temporal a largo plazo, liderada por Christian Torres Lang.
Más conocida es Torrenova, la sicav de la familia March, en la que los partícipes pueden compartir cartera con los dueños de Corporación Financiera Alba o Banca March a partir de 10 euros.
Esta sociedad, que maneja un patrimonio de alrededor de 400 millones de euros, gana un 5,4% en el año y cuenta con 1.700 accionistas, lo que permite que sea traspasable.
A cierre del tercer trimestre, mantenía su apuesta por la deuda soberana de española y por emisiones con garantía del Estado y habían reducido ligeramente su exposición a renta variable, deshaciéndose de posiciones como Repsol, Acerinox o Novartis.
Por el contrario, el mayor peso en la parte de bolsa es para Exxon, Verizon, Quanta Services y Bayer.
Esta sociedad, que maneja un patrimonio de alrededor de 400 millones de euros, gana un 5,4% en el año y cuenta con 1.700 accionistas, lo que permite que sea traspasable.
A cierre del tercer trimestre, mantenía su apuesta por la deuda soberana de española y por emisiones con garantía del Estado y habían reducido ligeramente su exposición a renta variable, deshaciéndose de posiciones como Repsol, Acerinox o Novartis.
Por el contrario, el mayor peso en la parte de bolsa es para Exxon, Verizon, Quanta Services y Bayer.
Un 5% se revaloriza también en el año Belgravia Beta, la sicav gestionada por Carlos Cerezo. Los sectores con más peso en la cartera son el de consumo no cíclico y el financiero, con un 26% y un 23,4%, respectivamente.
Peores resultados obtienen este año, aunque no ha sido así en otros periodos, Koala Sicav o Toro Capital.
La sociedad gestionada por Marc Garrigasait pierde este año un 4,35%, aunque entre sus principales posiciones cuenta con compañías con una fuerte revalorización en bolsa, como son Apple (gana alrededor de un 38%) o Abbot (12,6%). Microsoft o Gilged son otras de sus principales apuestas.
La sociedad gestionada por Marc Garrigasait pierde este año un 4,35%, aunque entre sus principales posiciones cuenta con compañías con una fuerte revalorización en bolsa, como son Apple (gana alrededor de un 38%) o Abbot (12,6%). Microsoft o Gilged son otras de sus principales apuestas.
En el caso de Toro Capital, la sociedad cede un 4,1%. La gestión tiene un marcado estilo value donde el análisis fundamental de las compañías es su base.
Durante el tercer trimestre, adquirieron participaciones en compañías como Europac, Kellog o Thompson Creel, mientras que vendieron su parte en EDP, Portugal Telecom, Repsol o Thales.
Durante el tercer trimestre, adquirieron participaciones en compañías como Europac, Kellog o Thompson Creel, mientras que vendieron su parte en EDP, Portugal Telecom, Repsol o Thales.
COTIZALIA.COM
“Las SICAV
son las cadenas fiscales de las clases medias”
| INICIO – – LIBROS |
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| ENTREVISTA |
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| “Las SICAV son las cadenas fiscales de las clases medias” |
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| Fernando Villagrán |
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| Guillermo Rocafort, profesor universitario, licenciado en Derecho y doctor en Económicas, acaba de publicar un libro altamente polémico: “SICAV, paraíso fiscal” (Editorial Rambla). |
Su libro es la síntesis de su tesis doctoral, con la que obtuvo la máxima nota de sobresaliente cum laude. Es, al tiempo, la primera tesis sobre las SICAV.
- ¿Cree que ha habido un tabú en torno a estas instituciones de inversión?
Evidentemente que es así. Había una especie de “cordón sanitario” para dejar indemnes a las SICAV, pero ahora, con la crisis financiera que estamos viviendo el agravio fiscal que suponen es tan grave que es imposible de ocultar.
Mi tesis doctoral es la primera que ha abordado el tema en España lo cual, sinceramente, me preocupa sobre manera y me entristece que en mi Patria ningún español haya abordado antes con la debida profundidad y rigor académico este espinoso asunto de tanta trascendencia para nuestro presente y futuro.
- ¿Considera las SICAV un estatuto de privilegio para las grandes fortunas?
Son algo más que eso. Sus SICAV son nuestras “cadenas fiscales”. Las argollas ahora revisten la forma de la confiscación fiscal que padecemos mientras ellos, los amos de las grandes fortunas, viven en su mundo fiscal insolidario rodeados de lujos inmorales.
A mí me gustaría tener para mi Nación otro tipo de dirigentes financieros, gente que ame a su país y a sus compatriotas. Los que hay ahora sólo piensan mayoritariamente en llenarse sus bolsillos con el esfuerzo y el sacrificio de las clases medias.
- Los accionistas de las SICAV sólo tributan el 1%. Pero si desinvierten ese porcentaje se eleva al 19%. En la práctica, ¿qué porcentaje es el que pagan?
El 1% siempre, porque nunca cobran dividendos ni venden sus acciones, hechos imponibles en forma de plusvalías que estarían gravados con el 19% o el 21%. Lo que hacen son reducciones de capital, para recuperar parte de la inversión inicial, lo que está gravado al 1%.
También están capitalizando las plusvalías por la vía de incrementar el capital de sus sociedades. En definitiva, aprovechan y aprovecharán todas las vías que les permiten su armazón societario para no pagar impuestos como el resto de españoles.
- Usted denuncia en su libro que si bien se exige la presencia de un mínimo de cien socios, una gran parte de las SICAV son personales o familiares, siendo el resto de socios hombres de paja (los denominados “mariachis”).
Así sucede en más de un 98% de las SICAV. Es todo una falacia. Incluso hay casos en que personas están como accionistas de paja en SICAV y lo desconocen. La falta de rigor es la nota dominante, tanto en su legislación como en su supervisión.
- Usted muestra simpatía por el modelo francés, en el que legalmente se obliga a las SICAV a hacer un porcentaje de sus inversiones en la industria o la deuda francesa. ¿Es partidario de una legislación similar en España?
Absolutamente. La legislación española al respecto es patética. Adolece de una irresponsabilidad y antipatriotismo difícil de superar. Tanto el PSOE como el PP las ha promocionado y protegido, en especial el primero que podría cambiar sus siglas actuales por el de PSICAV (Partido Socialista de Capital Variable).
Quiero que se financie la Economía Nacional de España, tener una Industria Nacional potente, como sucede en Francia, pero desgraciadamente las SICAV españolas financian mayoritariamente la Economía extranjera.
Francia es un país mucho más serio que nosotros, pues permite los privilegios fiscales inherentes a este tipo de Sociedades de Inversión, pero obliga a sus SICAV a invertir en su propia economía, a generar trabajo entre su Pueblo, a financiar su potente industria, a comprar Deuda Pública emitida por al República de Francia. Ojalá algún día el legislador español tome note de este tipo de medidas legislativas tan necesarias paraEspaña.
- ¿Es cierto que la todopoderosa Agencia Tributaria no puede inspeccionar las SICAV?
Así es. La CNMV tiene, porque así lo han querido el Parlamento y losTribunales españoles, el fuero exclusivo sobre las SICAV, pero no hace nada pues es un ente politizado y sumamente ineficaz.
Que aprendan de la SEC estadounidense o de la FSA británica.
La Agencia Tributaria “vampiriza” fiscalmente al común de los españoles mientras que la CNMV protege a los oligarcas. El artículo 31 de la Constitución Española habla de progresividad fiscal y de justo reparto de las cargas tributarias. Es una mentira más.
La Agencia Tributaria “vampiriza” fiscalmente al común de los españoles mientras que la CNMV protege a los oligarcas. El artículo 31 de la Constitución Española habla de progresividad fiscal y de justo reparto de las cargas tributarias. Es una mentira más.
- En su libro enumera algunos personajes de corte progresista, como Ana Rosa Quintana, Pedro Almodóvar, la familia Polanco o la ex ministra socialista Mercedes Cabrera. ¿Cree que actúan bajo una doble moral?
Más que doble moral, yo hablaría de triple moral, una especie de inmoralidad tridimensional. Nuestra “élite” cultural y mediática vive en una inmoralidad en 3D.
Creo que mi tesis y libro sobre las SICAV son las mejores gafas tridimensionales para ver la película veraz sobre la catadura moral de los que descansan y disfrutan sobre nuestras angustias y esfuerzos.
Claro que hay todavía mucho más por investigar y escribir sobre las SICAV pues mi libro es sólo la punta del iceberg. Creo que cuanto más se descienda sobre su realidad, más estupor e indignación se creará.
- Concretamente, Ana Rosa Quintana se ha quejado, a raíz de la publicación de su libro, de que se diga que sólo paga el 1% de impuestos, cuando hace obras benéficas. ¿Qué tiene que decir al respecto?
Ana Rosa Quintana es el pasado. Es el vivo retrato en el plano mediático de lo que se esconde detrás de esta crisis financiera sin precedentes.
Son el Antiguo Régimen que está en su fase agónica, aunque todavía no se han dado cuenta. Mucho más grave que su privilegio fiscal es la labor de contaminación mental que ha ejercido sobre nuestra sociedad con su telebasura. Todo va concatenado.
Ana Rosa Quintana es el pasado. Es el vivo retrato en el plano mediático de lo que se esconde detrás de esta crisis financiera sin precedentes.
Son el Antiguo Régimen que está en su fase agónica, aunque todavía no se han dado cuenta. Mucho más grave que su privilegio fiscal es la labor de contaminación mental que ha ejercido sobre nuestra sociedad con su telebasura. Todo va concatenado.
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